与BOT融资方式相比，ABS融资方式的优点有（　　）。【模】

本题考查的是资产证券化。ABS方式与BOT方式在项目所有权、运营权归属，适用范围，资金来源，对项目所在国的影响，风险分散度，融资成本等方面都有不同之处。

（1）项目所有权、运营权归属。BOT方式中，项目的所有权与运营权在特许经营期内是属于项目公司的，在特许经营期结束后，所有权与运营权将会移交给政府；在ABS方式中，根据合同规定，项目的所有权在债券存续期内由原始权益人转至SPV，而运营权与决策权仍属于原始权益人，债券到期后，利用项目所产生的收益还本付息并支付各类费用之后，项目的所有权重新回到原始权益人手中。

（2）适用范围。对于关系国家经济命脉或包括国防项目在内的敏感项目，采用BOT方式是不可行的，容易引起政治、社会、经济等各方面的问题；在ABS方式中，虽然在债券存续期内资产的所有权归SPV所有，但是资产的运营与决策权仍然归属原始权益人，SPV不参与运营，不必担心被外商或私营机构控制，因此应用更加广泛。

（3）资金来源。BOT方式与ABS方式的资金来源主要是民间资本，可以是国内资金，也可以是外资，如项目发起人自有资金、银行贷款等；但ABS方式强调通过证券市场发行债券这一方式筹集资金，这是ABS方式与其他项目融资方式的一个较大的区别。

（4）对项目所在国的影响。BOT方式会给东道国带来一定负面效应，如掠夺性经营、国家税收流失及国家承担价格、外汇等多种风险，ABS方式则较少出现上述问题。

（5）风险分散度。BOT方式的风险主要由政府、投资者/经营者、贷款机构承担：ABS方式的风险则由众多的投资者承担，而且债券可以在二级市场转让，变现能力强。

（6）融资成本。BOT方式的过程复杂、牵涉面广，融资成本因中间环节多而增加；ABS方式则只涉及原始权益人、SPV、证券承销商和投资者，无须政府的许可、授权、担保等，采用民间的非政府途径，过程简单，降低了融资成本。