假设有一份 3×9 的远期利率协议,关于这份协议的说法,正确的有( )。
- A 该协议签订时并不发生实际的借贷行为
- B 该协议在交割日按协议利率和参考利率差的折现值进行交易
- C 该协议的买方订立协议的目的在于规避利率上升的风险
- D 该协议表示的是 3 个月后开始的期限为 9 个月贷款的远期利率
- E 该协议的卖方是名义借款人
正确答案:A、B、C 参考解析:
之所以称为“名义”,是因为借贷双方不必交换本金,并不发生实际上的借贷行为,只是在交割日根据协议利率和参考利率之间的差额,交割利息差的折现值,选项 AB 正确。远期利率协议的买方是名义借款人,其订立远期利率协议的目的是规避利率上升的风险,选项 C 正确,选项 E 错误。FRA 中涉及三个时间点,一个是协议生效日;一个是名义贷款起息日,即交割日;一个是名义贷款到期日,即到期日。远期利率协议通常用交割日×到期日来表示,3×9 的远期利率协议表示 3 个月之后开始的期限为 6 个月贷款的远期利率,选项 D错误。



