假定未来 3 年当中，1 年期债券的利率分别是 2%、3%和4%， 1-3 年期债券的流动性溢价分别为 0，0.25%和 0.5%，则 3 年期债券利率为（ ）。

本题考查利率的期限结构。流动性溢价理论认为，长期债券的利率应当等于两项之和，第一项是长期债券到期之前预期短期利率的平均值；第二项是随债券供求状况变动而变动的流动性溢价。3 年期债券利率为(2%+3%+4%)/3+0.5%=3.50%。故本题的正确答案为 A。