对我国证券回购市场描述错误的是（ ）。

本题考查回购协议市场。A 选项，我国回购协议市场的发展是从 1991 年国债回购开始的。自 1993年起，国债回购交易得到迅速发展。1997 年 6 月前，债券回购主要集中于上海证券交易所。B 选项，具有债券交易资格的商业银行及其授权分支机构、农村信用合作联社、城市信用合作社等存款类金融机构，保险公司、证券公司、基金管理公司、财务公司等非银行金融机构，以及经营人民币业务的外资金融机构，均可进入回购协议市场进行交易。C 选项，银行间回购利率也已成为反映货币市场资金价格的市场化利率基准，为货币政策的决策提供了重要依据，在利率市场化进程中扮演重要角色。D 选项中，质押式回购的期限是 1 天到 365 天，买断式回购的期限是 1 天到 365 天，故选 D 选项。故本题的正确答案为 D。