假设未来2年中，1年期和2年期债券的利率分别是3%和4%，1年期和2年期债券的流动性溢价分别为0和0. 25%。按照流动性溢价理论，在此情况下，2年期债券的利率应当是（ ）。

解析：长期债券的利率应当等于两项之和，第一项是长期债券到期之前预期短期利率的平均值；第二项是随债券供求状况变动而变动的流动性溢价，[（3%+4%）÷2]+0. 25%=3. 75%。