有效市场理论

有效市场定义：即如果在一个证券市场上，价格完全反映了所有可获得（利用）的信息，每一种证券价格都永远等于其投资价值，那么就称这样的市场为有效市场。

根据信息对证券价格影响的不同程度，市场有效性分为弱型效率、半强型效率和强型效率。

1.弱型效率：证券市场效率的最低程度，市场价格已充分反映出历史的证券价格信息，包括股票的成交价、成交量，卖空金额、融资金额等；

2.半强型效率：证券市场效率的中等程度，价格已充分反映出已公开的有关公司营运前景的信息。这些信息有成交价、成交量盈利资料、盈利预测值、公司管理状况及其它公开披露的财务信息等。

3.强型效率：证券市场效率的最高程度，价格已充分地反映了所有关于公司营运的信息，这些信息包括已公开的或内部未公开的信息。